Дюрация — это показатель, который характеризует средний срок получения денежных потоков по облигации с учётом их текущей стоимости. Она используется в финансах для оценки чувствительности цены облигации к изменению процентных ставок. Чем выше дюрация, тем сильнее обычно изменяется цена облигации при изменении доходности. Например, если процентные ставки растут, облигации с высокой дюрацией, как правило, дешевеют сильнее. Дюрация измеряется в годах и зависит от срока погашения, размера купонных выплат и доходности облигации. Наиболее распространённой является дюрация Маколея, а для оценки изменения цены при изменении ставок часто используют модифицированную дюрацию. Она помогает инвесторам оценивать процентный риск.